दोनों ही pooled investments हैं, पर चलने का तरीका अलग है। ETFs exchange पर शेयर की तरह trade होते हैं; Mutual Funds NAV पर end‑of‑day allot होते हैं। नीचे quick तुलना, use‑cases और tax rules:
✅ Quick Take
- Hands‑off SIP, auto‑debit, बिना Demat: Mutual Fund (Direct plan बेहतर)
- Intraday flexibility, live price, rebalancing/trading: ETF (Demat + broker ज़रूरी)
- Cost matters: Index MF vs Index ETF — TER + tracking error/impact cost देखकर चुनें
- Tax rules “asset class” पर depend करते हैं (equity vs debt), product type पर नहीं
🧾 ETF vs Mutual Fund — Side‑by‑Side
| पहलू | ETF | Mutual Fund (Index/Active) |
|---|---|---|
| खरीद कैसे | Exchange via broker (Demat ज़रूरी) | AMC/Platform पर order (Demat नहीं चाहिए) |
| प्राइस | Intraday change (market price) | End‑of‑day NAV पर allotment |
| ऑर्डर टाइप | Limit/market, GTT, intraday possible | Only purchase/redeem at NAV (T/T+1) |
| SIP | Broker SIP = periodic market buy | True auto‑SIP (bank mandate) |
| Cost | TER + brokerage + bid‑ask spread + taxes | TER (Direct < Regular) + exit load (कुछ schemes) |
| Liquidity | Exchange volumes/AUM पर | AMC से हमेशा (open‑ended) |
| Tracking | Tracking error + impact cost | Tracking error (impact cost नहीं) |
| Pledging | कई brokers select ETFs pledge allow | कुछ brokers/NBFCs MFs पर loan/pledge allow |
| Use‑case | Live rebalancing, tactical moves | Set‑and‑forget SIP, goal‑based investing |
💸 Cost & Liquidity: Hidden bits
- ETF: Low TER का फायदा तभी जब bid‑ask spreads tight हों और impact cost कम हो; हमेशा limit order use करें
- MF: Direct plan TER कम; Regular में trail commission शामिल होता है
- Exit load: कुछ MFs में early exit पर (e.g., 1% within 365 days) — scheme docs देखें
- Contract note charges (brokerage, GST, STT/Stamp/Exchange fees) ETF trades में लागू
🧮 Tax (भारत – high‑level)
Tax classification asset mix पर तय होता है, product type पर नहीं:- Equity‑oriented (भारतीय equity ≥65%):
- STCG < 12 माह = 15%
- LTCG ≥ 12 माह = 10% (₹1 लाख वार्षिक gains छूट के बाद)
- Debt‑like/Non‑equity (equity <35%: debt funds, gold/international FoFs/ETFs, post 1 Apr 2023):
- Gains = Slab rate (indexation नहीं)
- IDCW (dividend) दोनों में आपकी slab पर taxable; Growth में redemption के समय tax लगता है
🧭 किसे क्या चुनना चाहिए?
- Beginner/Goal‑based/Auto‑SIP: Index Mutual Funds (Direct) + Flexi/Large & Mid
- Tactical/Intraday/Live rebalancing: Index/Theme ETFs (high AUM, tight spreads)
- Small tickets/discipline: Mutual Fund SIP; ETF में भी broker‑SIP हो सकती है पर NAV‑style नहीं
- Very illiquid ETF? — उसी index का index fund consider करें
🔍 Practical Checklist
- ETF चुनते समय:
- AUM/volume ऊँचा, bid‑ask spread ≤0.10–0.25% (indicative), tracking error कम, iNAV vs LTP gap चेक, limit orders only
- MF चुनते समय:
- Direct plan, low TER, 3/5/7Y rolling returns vs benchmark, drawdown behavior, overlap avoid
- Execution:
- Lumpsum को 3–6 महीने में stagger करें या Liquid→Equity STP
- Rebalance साल में 1–2 बार; target weights से ±20% drift पर action
🧩 Use‑cases (Illustrative)
- Core equity exposure: Nifty/Sensex Index Fund (Direct) या Nifty ETF (tight spreads हो तो)
- Satellite/tactical: Sector/Factor ETFs (liquidity प्रायरिटी)
- Cash‑equivalent parking: Liquid MF/Overnight MF; intraday deploy चाहिए तो short‑duration ETFs but spreads देखें