सोना दीवाली पर सिर्फ़ शगुन नहीं, portfolio का भी anchor बनता है। लेकिन सवाल वही: Digital Gold लें या Physical (coins/bars/jewellery)? Answer depends on आपका purpose: investment vs gifting/usage.
✅ Quick Take
- Pure investment के लिए: SGB > Gold ETF/Gold MF > Digital Gold > Physical Coins > Jewellery
- Small-ticket, आसान SIP/instant liquidity चाहिए: Digital Gold ठीक
- पहनने/गिफ्ट के लिए: Jewellery/Coins बेहतर
- Tax angle: Physical और Digital दोनों पर वही capital gains rules लगते हैं
🧾 Digital vs Physical — Side-by-Side तुलना
| पहलू | Digital Gold (MMTC-PAMP/Augmont/SafeGold like) | Physical Gold (Coins/Bars/Jewellery) |
|---|---|---|
| Purity | आमतौर पर 24K, 999 | Coins/Bars: 24K; Jewellery: 22K/18K; BIS hallmark/HUID ज़रूरी |
| Minimum Investment | ₹10–₹100 से शुरू | Coins 0.5g/1g; Jewellery में ticket size बड़ा |
| Pricing/Spread | Platform buy-sell spread ~1–3% | Jewellery में making/wastage 8–20%+; Coins में premium छोटा |
| Charges/Taxes | 3% GST on purchase; delivery लेने पर minting/shipping extra | Coins/Bars: 3% GST; Jewellery: gold value पर 3% GST + making charges पर 5% GST |
| Storage | Vaulted, insured by provider | Home/locker cost और security risk |
| Liquidity | App से sell-back आसान (platform T+ settle) | Jeweller buy-back पर deduction हो सकता है; bill ज़रूरी |
| Delivery | Coins/bars में convert कर सकते हैं (extra charges) | Immediate possession |
| Regulation | Not SEBI/RBI regulated security; private vaulting | Physical asset; hallmark purity check ज़रूरी |
| Documentation | KYC/PAN as per platform policy | Invoice, hallmark/HUID details रखें |
🎯 किसके लिए कौन सा Option?
- अगर goal “investment-only” है:
- Long-term tax efficiency + assured purity: Sovereign Gold Bond (SGB) सबसे बेहतर
- Market access/low spread: Gold ETF/Gold MF (FoF)
- Micro-SIP/instant buy-sell: Digital Gold
- अगर “usage/gifting” है:
- Coins/Bars: कम making cost, resale साफ़
- Jewellery: पहनने के लिए, पर break-even ऊँचा (making + GST)
🧮 Cost & Break-even समझिए (Illustrations)
- Jewellery: मान लीजिए making/wastage 12% और GST impact (gold 3% + making पर 5%) — effective extra cost often 13–18% तक पहुँच सकता है। → Price को इतना ऊपर जाना होगा तभी pure investment पर break-even आता है।
- Coins/Bars: 3% GST + छोटा premium → break-even अपेक्षाकृत जल्दी।
- Digital Gold: 3% GST + platform spread (~1–3%) → delivery न लें तो cost moderate रहती है।
- Gold ETF/Gold MF: Brokerage + TER (≈0.4–0.7% p.a.), GST सिर्फ़ brokerage/charges पर; underlying पर नहीं।
- SGB: कोई GST नहीं; 8 साल पर RBI redemption पूरी तरह tax-free, बीच में exchange पर बेचने पर capital gains लागू।
🧠 Tax Rules (high-level)
- Physical/Digital Gold:
- Holding ≤ 36 महीने: STCG = slab rate
- Holding > 36 महीने: LTCG = 20% with indexation (+cess)
- Gold ETF/Gold FoF (1 Apr 2023 के बाद खरीदे): Gains slab rate (no indexation)
- SGB:
- Interest 2.5% p.a. taxable (IFS)
- 8 साल पर maturity redemption gains fully tax-free
- Exchange पर early sale: capital gains rules लागू
🧭 Practical Buying Checklist
- Jewellery: BIS Hallmark + HUID code check करें, making/wastage % लिखित में लें, buy-back policy पढ़ें।
- Coins/Bars: Purity (999/995), invoice, tamper-proof packaging।
- Digital Gold: Vaulting partner कौन है (MMTC-PAMP/Augmont/SafeGold), buy-sell spread, delivery charges, KYC/limits।
- ETF/MF: AUM, tracking error, TER, bid-ask spread; Demat नहीं? तो Gold FoF।
- SGB: Issue schedule/secondary market price vs intrinsic, lock-in/exit rules।
🧩 Use-cases by Profile
- First-time, small-ticket investor: Digital Gold में ₹500–₹2,000 SIP, बाद में SGB/ETF में switch
- Long-term goal (5–10 वर्ष): SGB primary; periodic ETF rebalancing
- Wedding/gifting: Coins/Bars; Jewellery तभी जब पहनना मुख्य उद्देश्य हो
- Traders: MCX futures/ETFs, मगर leverage/volatility समझकर
📦 निष्कर्ष
- Investment के लिए “value-first” approach: SGB > ETF/MF > Digital > Physical (coins) > Jewellery
- Festive season में offers अच्छे होते हैं, पर spreads/charges compare करना न भूलें
- Purpose साफ़ रखें: पहनना/उपयोग vs शुद्ध निवेश। उसी हिसाब से product चुनें और discipline के साथ खरीदें।