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Direct vs Regular Mutual Funds: किसमें सस्ता पड़ता है, किसमें ज़्यादा Return?

Direct vs Regular Mutual Funds: किसमें सस्ता पड़ता है, किसमें ज़्यादा Return?

Mutual Funds में एक ही scheme के दो versions आते हैं — Direct Plan और Regular Plan. Difference? मुख्यतः Expense Ratio (खर्च) और उसी से impact होने वाला long-term return. SEBI ने Jan 2013 से Direct plans mandatory किए — ताकि जो investor advice के बिना invest करना चाहते हैं, उन्हें कम cost पर same scheme मिल सके।

🧾 Direct vs Regular — Quick Difference Table

पहलू Direct Plan Regular Plan
Expense Ratio (TER) कम (distributor commission नहीं) ज़्यादा (trail commission included)
NAV हमेशा higher (same scheme/option) lower (higher expenses)
कहां से खरीदें AMC website, MF Central, RIA/fee-only advisor Broker/Distributor/Bank/Platforms
Advisory Self/fee-only RIA अलग से Embedded (distributor-driven)
किसके लिए बेहतर Cost-conscious, DIY, long-term compounding lovers Hand-holding/relationship-driven investors
Typical TER gap Equity: ~0.7%–1.25% Debt/Hybrid: ~0.15%–0.60% अधिक
Note: Exact gap scheme और AUM पर depend करता है; बड़े funds में gap थोड़ा कम भी हो सकता है।

💸 Expense Ratio क्यूँ matter करता है?

Expense हर साल NAV से कटता है — जितना कम, उतना ज़्यादा compounding आपके नाम।
  • Same scheme, same portfolio → Direct का net return > Regular का
  • Long term में 0.75%–1.25% का gap भी बहुत बड़ा corpus difference बना देता है

🧮 Numbers समझ लो (Illustrations)

  • Lumpsum: ₹10,00,000 for 15 years
    • Direct net 11% p.a. vs Regular 10% p.a. (1% gap)
    • Future value ≈ ₹47.9 लाख (Direct) vs ₹41.8 लाख (Regular)
    • Difference ≈ ₹6.1 लाख
  • SIP: ₹10,000/month for 20 years
    • 11% vs 10% net return assumption
    • Corpus ≈ ₹86.5 लाख (Direct) vs ₹76.0 लाख (Regular)
    • Difference ≈ ₹10.5 लाख
(Assumptions सिर्फ़ explain करने के लिए हैं; real returns vary.)

🧠 कौन सा चुनें?

  • Direct Plan:
    • अगर आप fund selection खुद कर सकते हैं या fee-only RIA से सलाह लेते हैं
    • Long-term goals, cost discipline, और DIY approach पसंद है
  • Regular Plan:
    • अगर आपको advisor/distributor की regular मदद चाहिए (rebalancing, paperwork, behavior coaching)
    • Convenience-first; embedded advice के लिए extra TER acceptable है
Pro tip: Advice चाहिए तो fee-only RIA लें — advice अलग से pay करें, fund cost कम रखें (Direct).

🧭 Equity, Debt, Hybrid — Tax quick guide (Plan के हिसाब से tax नहीं बदलता)

  • Equity-oriented (≥65% Indian equity):
    • STCG (<1y): 15%
    • LTCG (≥1y): 10% on gains > ₹1 lakh/yr
  • Debt-like (equity <35% — debt funds, gold/international FoFs आदि; 1 Apr 2023 से):
    • Gains slab rate (indexation नहीं)
  • Hybrid/Arbitrage/International: Equity % के हिसाब से tax rules apply
IDCW (dividend) पर TDS 10% (FY में ₹5,000 से ऊपर) लागू हो सकता है; Growth में TDS नहीं।

🔁 Regular से Direct में कैसे जाएँ? (Switch rules)

  • “Switch” technically redemption (Regular) + purchase (Direct) है
  • Tax event trigger होगा (capital gains)
  • Exit load लागू हो सकती है (आमतौर पर equity में 1% within 365 days)
  • Strategy:
    • Old units जिनपर exit load नहीं — पहले switch करें
    • Tax-efficient tranches में move करें (FY के ₹1L equity LTCG limit का ध्यान)
    • New SIPs सीधे Direct में start करें
CAS/statement में plan नाम देखें: “Direct Plan” vs “Regular Plan”.

🔍 Practical Pointers

  • Direct/Regular दोनों में “Growth”/“IDCW” options मिलेंगे — cost difference plan-level है, option-level नहीं
  • Platform fees (कुछ direct platforms subscription/convenience fee लेते हैं) fund TER में शामिल नहीं — overall cost देखो
  • Large AUM funds में TER कम; फिर भी Direct cheaper रहता है
  • Performance हमेशा cost से तय नहीं होती — fund selection, asset allocation और behavior सबसे बड़ी keys हैं

📦 निष्कर्ष

  • Same scheme में Direct Plan long-term में ज़्यादा efficient है क्योंकि cost कम है
  • अगर आपको personalised hand-holding चाहिए, Regular ठीक है — पर आप उसका खर्च हर साल देते हैं
  • DIY/fee-only advisory + Direct plan = best-of-both worlds for compounding
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