3x Bull ETF ऐसा leveraged fund होता है जो अपने underlying index के दैनिक (daily) रिटर्न का लगभग तीन गुना देने का लक्ष्य रखता है। मतलब, अगर index आज +1% है, तो 3x Bull ETF ≈ +3% (fees, tracking difference मानकर)। और अगर index −1% है, तो ETF ≈ −3% गिर सकता है। Important: ये leverage रोज़ाना reset होता है — इसलिए लंबे समय में actual return index के 3x से अलग हो सकता है (compounding/volatility effect).
🧠 यह कैसे काम करता है?
- ये फंड्स futures, swaps और दूसरे derivatives का इस्तेमाल करके exposure ~3x तक बढ़ाते हैं।
- रोज़ end-of-day पर portfolio rebalancing होता है ताकि अगला दिन फिर से ~3x target से शुरू हो सके (daily reset).
- Management fee + financing/derivative cost + rebalancing friction = tracking difference.
📊 Compounding/Volatility का असर (Why “3x” ≠ हमेशा 3 गुना)
Choppy market में “volatility decay” होता है — यानी up–down swings से leveraged ETF का NAV erode हो सकता है। उदाहरण (सरल):| Day | Index Move | Index Level (100 से) | 3x Bull Move | 3x Bull Level (100 से) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | −10% | 90 | −30% | 70 |
| 2 | +10% | 99 | +30% | 91 |
- Index कुल मिलाकर ~−1% (100→99)
- 3x Bull ~−9% (100→91) यानी 2 दिनों में 3x “सिर्फ −3%” नहीं, काफी ज्यादा गिर गया — यही path dependency है।
✅ Pros (कब काम आता है)
- Short-term में strong bullish view को capital-efficient तरीके से play करना
- Tactical trades: event-driven moves, momentum follow
- Margin/account complexity के बिना leveraged exposure (US ETFs)
⚠️ Cons/Risks (किस बात से सावधान)
- Daily reset → long holding में expected 3x से बड़ा deviation
- High volatility में NAV erosion (volatility decay)
- Sharp गिरावट में big drawdowns (कई 3x ETFs ने past crashes में 70–90% तक गिरावट देखी)
- Higher expense ratio + financing cost
- Liquidity/Spread risk (कुछ ETFs में wide spreads)
- Product type risk: कुछ 3x “ETN” होते हैं (credit risk) — ETF से अलग
🧭 किसके लिए बेहतर?
- Advanced traders जिनके पास risk management rules हैं
- Time horizon: intraday से कुछ दिन/हफ्ते — long-term “buy & forget” नहीं
- Beginners/long-term investors के लिए यह primary holding नहीं है
🧩 Popular global examples (US)
- TQQQ (ProShares UltraPro QQQ) — Nasdaq‑100 3x bull
- SPXL (Direxion Daily S&P 500 Bull 3x) — S&P 500 3x bull
- SOXL (Direxion Daily Semiconductor Bull 3x) — Semiconductors 3x bull
- Note: कुछ products ETN होते हैं (जैसे FNGU) — factsheet ज़रूर देखें
🛠️ Practical Playbook (Use करना है तो)
- Position size छोटा रखें (उदा. portfolio का 1–3% trade-idea पर)
- Hard stop-loss/exit rules तय करें (उदा. 8–15% पर cut)
- Market orders से बचें; limit orders इस्तेमाल करें (wide spreads)
- Overnight risk high — gap risk समझकर hold करें
- Monitor: underlying index, VIX/volatility, ETF AUM/average spread
- Long holding में drift/decay की वजह से periodic review ज़रूरी
🇮🇳 भारत Context
- SEBI framework में leveraged & inverse mutual funds/ETFs की allowed leverage limit आम तौर पर ±2x के आसपास है; इसलिए 3x ETFs भारत में practically उपलब्ध नहीं हैं।
- 3x exposure चाहें तो traders अक्सर US‑listed ETFs (LRS route) देखते हैं — compliance, cost और tax implications समझकर ही।
- Alternatives in Bharat: Nifty/BankNifty futures/options से defined-risk strategies (पर ये भी advanced हैं)।
🧾 Tax (Indian resident के नज़रिये से — high-level)
- US‑listed ETFs via LRS: sale पर capital gains; foreign assets की reporting (Schedule FA), LRS limits, brokerage/withholding rules — अपने CA से consult करें।
- भारत में 2x/1x L&I/ETFs/MFs के tax अलग rules fall कर सकते हैं (equity/debt classification के अनुसार)। Exact treatment product type पर निर्भर करता है।
🔍 कैसे चुनें 3x ETF (अगर एक्सेस कर रहे हैं)
- AUM/volume (liquidity), average bid–ask spread
- Expense ratio + financing/derivative costs का impact
- Product type: ETF vs ETN (credit risk)
- Underlying index/theme समझ में आता हो
- Issuer track record, halt/creation-redemption mechanism