Tesla actualmente se encuentra en un gran dilema: el negocio principal de la compañía está en caída libre, con Elon Musk al timón.
Sin embargo, ahora que las acciones de Tesla están firmemente en la categoría de “stock de memes”, probablemente se estrellaría sin que lo bombee.
Nada puede probar que Tesla es una acción de meme que cotiza en vibraciones más que las acciones que aumentan un 20% esta semana después de informar sus peores ganancias en años y fue muy por debajo de las expectativas.
Las tendencias de ganancias de Tesla apuntan a una empresa en una situación difícil:
Las entregas de vehículos de Tesla han estado disminuyendo desde 2024, junto con sus márgenes brutos automotrices, a pesar de un aumento en las ventas de EV a nivel mundial.
El último trimestre, Tesla habría perdido dinero si no fuera por la venta de créditos regulatorios, a pesar de que las ventas de almacenamiento de energía surgen.
El almacenamiento de energía es el único lado positivo de Tesla. Aún así, la compañía advirtió que podría ser problemático ya que se basa en celdas de batería china de bajo costo, que ahora están sujetas a aranceles. Además, la competencia se está intensificando con compañías como CATL y BYD, que suministran celdas de batería a los productos de almacenamiento de energía de Tesla, después de haber lanzado productos competidores.
Con las ventas de EV de Tesla cayendo, en parte debido a la mitad de la base de clientes de Musk de la base de clientes de Tesla, y en parte debido a que su liderazgo presiona por conducir autónoma en lugar de una alineación de vehículos más diversa, el fabricante de automóviles necesita una clara necesidad de nuevos liderazgo.
Musk se está volviendo demasiado político y controvertido para ser la cara de una compañía de productos de consumo, y está dividiendo su tiempo con seis proyectos diferentes, cometiendo errores significativos en el proceso.
Bajo Musk, Tesla ha lanzado un solo vehículo nuevo en los últimos 5 años, el Cybertruck, y ha sido un fracaso comercial total. Se ha equivocado constantemente sobre cuándo Tesla resolvería la conducción autónoma durante los últimos 10 años. La mayoría de los CEO ya habrían sido despedidos.
En este punto, es difícil argumentar que el negocio de Tesla no se beneficiaría de un nuevo liderazgo.
Sin embargo, hay un aspecto de Tesla que no se beneficiaría de la partida de almizcle: las acciones de Tesla. Actualmente cotiza en una loca relación precio a ganancias en medio de ganancias en declive.
Eso es inaudito en la industria automotriz, y también es extremadamente raro en la industria tecnológica, en la que Musk intenta posicionar a Tesla para justificar una P/E tan alta a pesar de que la mayoría de sus ganancias todavía están vinculadas a vender autos.
La única razón por la que Tesla actualmente puede mantener este es el hecho de que hay un número sorprendente de personas que creen en Musk cuando dice que Tesla está a punto de resolver la “IA del mundo real”, que se refiere a vehículos autónomos y robots humanoides.
Eso es todo.
El precio de las acciones de Tesla se ha convertido básicamente en un índice de cuánto los inversores confían en las afirmaciones de Musk sobre los esfuerzos de conducción autónoma y robótica de Tesla, porque nadie puede argumentar que tiene algo que ver con los negocios y los fundamentos principales de Tesla, ya que están en Free Fall y justificaría el comercio de Tesla en aproximadamente un quinto de su valoración actual.
Por lo tanto, el precio de las acciones se basa en personas que creen que Musk, que ha estado constantemente equivocado acerca de que Tesla resuelva la autocontrol y nunca libere ningún dato para demostrar lo contrario, esta vez es que Tesla está a punto de resolver el problema y antes de la competencia.
Si el almizcle se va, esas personas probablemente llevarían el stock con ellos, lo que resulta en un posible accidente.
Toque de Electrek
Ese es todo el enigma … para algunos. Para mí, ahorras el negocio y no las acciones. La acción eventualmente caerá en algún momento de todos modos. El negocio de vender millones de vehículos eléctricos es realmente bueno para el mundo y emplea a unas 100,000 personas.
Musk ha podido mantener las cosas en funcionamiento durante mucho tiempo, para su crédito, con la esperanza de que Tesla eventualmente se ponga al día con su exageración, pero parece que el resultado más probable es que solo puede mantener las cosas hasta que otras compañías comiencen a escalar sus esfuerzos de conducción autónomos.
Waymo ya está completando 250,000 viajes autónomos por semana en los Estados Unidos. Musk ha podido hacer que su culto ignore que al afirmar que no es escalable, a pesar de que esos paseos semanales se han más que duplicado en el último año.
En China, Baidu, Weride, Ponyai y otros ya se están volviendo convencionales.
A medida que esos esfuerzos se vuelven más populares y la cantidad de personas que los usan regularmente alcanza los millones, será más difícil para Musk presentar a Tesla como líder en autonomía mientras lleva una década de plazos perdidos.
Creo que Tesla tiene una oportunidad real para resolver la autonomía general, pero creo que sucederá más cerca de 2027-2028, con una nueva suite de hardware. En ese momento, Tesla tendrá mucha competencia establecida, además de Waymo, y tendrá la responsabilidad significativa de haber prometido capacidades de autocontrol en millones de vehículos HW3-4 que no puede entregar.
Esta no es una gran situación, y se debe completamente a almizcle.
Sin embargo, tiene su posición en Tesla asegurado. Incluso los accionistas de Tesla que tienen serias dudas sobre los esfuerzos de autocontrol de Tesla no quieren expulsarlo de la oportunidad de que él podría tener razón. Esto apunta a la mayor parte del valor de Tesla actualmente se encuentra en la mística de que Musk es un “súper genio”.
A menudo lo ves en las redes sociales. Cuando alguien critica a Musk o Tesla, en lugar de proporcionar un argumento contra las críticas, los fanáticos de Musk simplemente atacarán al Mensajero y le preguntarán: “¿Quién eres para cuestionar el almizcle? ¿Cuántos cohetes has aterrizado?”
Este es el comportamiento de culto. No puedes cuestionar al líder. Es una situación peligrosa que rara vez tiene un resultado feliz.
Musk es inteligente, y sus compañías han logrado cosas increíbles bajo su liderazgo, pero eso no significa que sea un súper genio que no pueda cometer errores.
Se ha equivocado muchas veces y ha mentido en numerosas ocasiones. Ha demostrado estar dispuesto a mentir y engañar a las personas para su propio beneficio. Ese no es alguien en quien debes confiar. La gente, especialmente en los Estados Unidos, tiende a asignar un montón de valor a alguien que ha acumulado riqueza.
No soy alguien que cree automáticamente que alguien es malo porque es multimillonario. Sin embargo, también sé que si eres algo inteligente, conectado con individuos ricos y tienes una moral baja, es bastante fácil acumular riqueza. Creo que Musk se ajusta a esta categoría con un complejo Messiah además.
Tengo curiosidad por saber si alguien ve una salida de este enigma para Tesla en este momento. Como fanático de la misión original de Tesla de acelerar el avance del transporte eléctrico, creo que Tesla aún puede contribuir a ese objetivo, pero no con Musk al timón.
Sin embargo, las únicas personas que pueden expulsar a Musk son los accionistas de Tesla, y como se describió anteriormente, se incentivan para no expulsarlo porque probablemente conduciría a una disminución significativa en el precio de las acciones de Tesla.
¿Qué se puede hacer? Pasaré el rato en los comentarios para ver si tienes ideas.
